L 创新研发
Listing
联系我们 | contacts us
电话:0472-868627036
邮箱:29521199@qq.com
QQ:
地址:ag88环亚国际娱乐平台

您现在的位置:主页 > 创新研发 >

环旭电子:19Q1营收增长23%多产品策略促进淡季业绩提升

2019-04-16 07:18

  月度营收:2019年3月环旭电子实现营收23.29亿元,同比增长14%,环比增长10%。

  受益于多产品策略,2019Q1营收77亿元,同比增长23%。2018年环旭电子营收高点在9月,随后10月、11月营收环比微降,12月环比增长1%扭转跌势。环旭电子淡旺季效应显著的产品主要为苹果通讯模组及AppleWatchSiP模组,占营收占比不到50%,多产品策略有助于降低季度波动性。2019Q1营收额77亿元,同比增长23%,较2018Q4营收增速19.83%有所上升,较2018Q1营收增速-3.77%有很大改善。由于2018Q1环旭电子营业利润率、净利率均处于历史较低水平,2019Q1营收改善明显,有望带动当季净利润增速超过营收增速。

  从AppleWatch到Airpods,环旭受益于高端可穿戴设备小型化趋势。AppleWatch4相比上一代增加心率传感及摔倒检测,延续智能进阶之路。2017年Watch出货量1766万只,2018年预计同比增速52%以上。由于新一代产品心电检测功能增加,封装难度提升,产品价值提升亦利好环旭电子。随着Airpods设计微型化,环旭电子有望参与下一代AirpodsSip模组制造。环旭电子将在苹果最成功的两大穿戴产品中均占据主要份额。

  加深多产业链、全球化布局。公司欧洲、美洲、国内合资厂均处于产能储备期,全球布局策略明朗化,预计将于明后年进一步提升市场服务能力,以争取更多市场份额。1)配合消费电子客户建立新产线月,与高通子公司签订合资协议,拟在巴西投资设立合资公司,为研发、制造具有多合一功能的SiP模块产品,应用于智能手机、物联网等相关设备。3)与中科曙光合资成立子公司中科泓泰电子于2019年3月在昆山登记成立,致力于生产安全可控服务器产品。凯发娱乐。4)工业类产品,在墨西哥就近建立生产据点,服务新客户。5)汽车电子,公司在美洲、亚洲已有据点,在欧洲建设据点以更好服务当地客户。

  维持盈利预测,维持增持评级。2018年营收和净利润基本符合预期。维持2019/2020/2021年归母净利润预测14.3/15.3/18.3亿元,当前股价对应2019年PE22倍,看好公司SiP封装业务发展及盈利能力提升,维持增持评级。